Sürekli Vadeli İşlemler Ürün Ayrıntıları

I. Genel Bakış

Sürekli vadeli işlemler, BiKing Borsası tarafından başlatılan ve fiyatlandırma ve takas birimi olarak USDT vadeli işlemlerini kullanan dijital para türevleridir. Vadeli işlemler şu anda uzun-kısa çift yönlü pozisyonları desteklemekte ve çoklu kaldıraç sağlamaktadır. Sürekli vadeli işlemler takas edilmeyecek ve fiyatın spot piyasa ile mümkün olduğunca uyumlu olmasını sağlamak için fon komisyon mekanizması kullanılacaktır. Gerçekleşmemiş kâr ve zararı hesaplamak için makul bir piyasa değeri ve piyasa dalgalanmalarının neden olduğu sık ve gereksiz tasfiyeleri önlemek için tasfiye fiyatı kullanın. Bu vadeli işlemlerin amacı, yüksek kaldıraç sağlarken spot piyasa koşullarını taklit etmektir.

2. Vadeli İşlem Tanımı

BTCUSDT vadeli işlemlerini örnek alarak bir pozisyon açma örneği:

S: BTCUSDT vadeli işlemleri nasıl kote edilir?

C: BTCUSDT vadeli işlemlerinin dayanak fiyatı BiKing Endeksi'dir. Dayanak fiyat ve sürekli vadeli işlemlerin fiyatı USDT cinsinden ifade edilir ve tüm marjlar, kâr ve zararlar USDT cinsinden ifade edilir.

BTC/USD endeksindeki bir artıştan kâr elde etmek isteyen yatırımcılar, BTCUSDT sürekli vadeli işlemlerinde uzun pozisyon açacaktır. Tersine, değerinin düşeceğini düşünen yatırımcılar ise uzun vadeli işlemlerde kısa pozisyon açacaktır.

İşlem örneği:

Bitcoin'in fiyatı 5.000 USDT iken, Xiao Chen 100 BTC uzun pozisyon açmış, yani 100 BTC/0,001 BTC/vadeli işlemler = 100.000 vadeli işlem satın almış ve vadeli işlem fiyatı birkaç gün sonra 6.000 USDT'ye yükselmiştir.

Yatırımcının kârı şu şekilde olacaktır: 100.000* 0,001 * (6.000 – 5.000) = 100.000 USDT

3. Ücret Oranı

Sürekli vadeli işlem ücreti:

Take: %0,04

Maker: %0,04

4. İşaretlenmiş Fiyatın Hesaplanması

İşaretlenmiş fiyatın hesaplanması, fonlama oranı ile güçlü bir ilişkiye sahiptir.

İşaretlenmiş Fiyatın Hesaplanması

1. Sürekli vadeli işlemlerin işaretlenmiş fiyatı, fonlama maliyetlerinin baz oranı ve fiyat endeksi kullanılarak hesaplanacaktır.

2. Fonlama ücreti baz oranı = Fonlama ücreti oranı * (Bir sonraki fonlama ücreti ödemesine kadar geçen süre / Fonlama ücreti zaman aralığı)

3. İşaretlenmiş fiyat = Endeks fiyatı * (1 + fon maliyetinin baz oranı)

Gerçekleşmemiş kâr ve zarar, zorunlu tasfiyenin (zorunlu tasfiye) temel nedeni olduğundan ve sürekli vadeli işlemlerin maksimum kaldıracı 125 kata kadar çıkabildiğinden, gereksiz tasfiyeyi önlemek için pozisyon kâr ve zararını doğru bir şekilde hesaplamak çok önemlidir. Vadeli işlemlerin içsel değeri, sürekli vadeli işlemlerin temelini oluşturur. Fiyat endeksi, ana akım piyasalardaki fiyatların ağırlıklı ortalamasına göre elde edilir ve fiyat endeksi, işaretlenmiş fiyatın ana bileşenidir.

U-Standart vadeli işlemlerin fiyat endeksi için lütfen şu kaynağa bakın: Fiyat Endeksi

Fiyat Endeksi Hesaplama Kuralları
Sürekli vadeli işlem fiyat endeksi, başlıca spot işlem piyasalarından oluşan bir sepetin fiyatları ve işlem hacimlerine göre ağırlıklandırılmış ortalamaları referans alınarak elde edilen kapsamlı bir fiyat endeksidir. Referans işlem piyasaları şunlardır: Huobi, Biance, Okex, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, FTX, MXC.

Fiyat ağırlıklandırması, hacme göre periyodik olarak değiştirilecektir ve spot piyasa fiyatlarındaki kesintiler veya bağlantı sorunları nedeniyle zayıf piyasa performansını önlemek için bazı ek güvenlik önlemlerimiz bulunmaktadır. Bu güvenlik önlemleri şunlardır:

Tek fiyat kaynağı sapması: Bir borsanın en son fiyatı, tüm fiyat kaynaklarının medyan fiyatından %5'ten fazla saptığında, bu borsanın fiyat ağırlığı sıfır olarak ayarlanır.

Borsa bağlantı sorunu: Bir borsa işlem verilerini 10 saniye içinde güncellemezse, ağırlıklı ortalama hesaplanırken bu borsanın ağırlığı sıfır olur.

Fiyat endeksi, her bir vadeli işlemin gerçekleşmemiş kâr ve zararının daha detaylı hesaplanması için mark fiyatını hesaplamak amacıyla kullandığımız adil bir spot fiyat olarak kabul edilebilir. Hesabın gerçek kâr ve zararının, pozisyon kapatıldığında işlemin piyasa fiyatına dayandığını lütfen unutmayın.

Sürekli vadeli işlemlerin mark fiyat formülü aşağıdaki gibidir:

Mark Fiyatı = Medyan* (Fiyat 1, Fiyat 2, vadeli işlem fiyatı)

Fiyat seviyesi 1 = fiyat endeksi* (1 + fonlama oranı *(bir sonraki fonlama oranının toplanmasından itibaren geçen süre (saat)/8))

Fiyat Seviyesi 2 = Fiyat Endeksi + Hareketli Ortalama (30 dakikalık bazda)*

*Hareketli ortalama (30 dakikalık bazda) = hareketli ortalama ((Alış1 + Satış1) / 2-fiyat endeksi), 30 dakikalık aralıklarla, her dakika örnekleme değerleri.

*Ortanca: Fiyat 1, fiyat 2 ve vadeli işlem fiyatı ortadaki değeri alır, örneğin, fiyat 1 < fiyat 2 < vadeli işlem fiyatı ise, piyasa değeri fiyat 2 olur.

Olası aşırı piyasa koşulları veya fiyat kaynağı sapmaları nedeniyle spot fiyat ile piyasa değeri arasında büyük bir sapma meydana gelmesi durumunda, Biking Exchange ek koruma önlemleri alacak ve bu aşamada piyasa değeri olarak doğrudan fiyat 2'yi kullanacaktır.

Kısa vadede büyük fiyat dalgalanmaları yaşayan sürekli vadeli işlem fiyatlarıyla karşılaştırıldığında, piyasa değeri, vadeli işlemlerin içsel değerini daha iyi tahmin edebilir ve yansıtabilir. Bu piyasa değerini, müşterilerin gereksiz yere zorla tasfiye edilmesini ve herhangi bir piyasa manipülasyonunun önüne geçmek için kullanıyoruz.

5. Sermaye Maliyetleri

Fonlama Ücretinin Amacı

Uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki maliyet telafi yöntemi sayesinde, şirket fiyatı endeks fiyatını daha iyi takip edebilir.

BiKing Borsası herhangi bir fonlama ücreti almaz; fonlama ücretleri kullanıcılar arasında tahsil edilir.

Tahsilat yöntemi: Fonlama ücreti, uzun ve kısa pozisyonlar arasında her 8 saatte bir, UTC+8 00:00, UTC+8 8:00 ve UTC+8 16:00 saatlerinde değiştirilir. Fonlama ücretleri, yalnızca pozisyon bu zamanlarda açıkta tutulursa tahsil edilir veya ödenir. Pozisyon, ücret saatinden önce kapatılırsa, herhangi bir fonlama ücreti tahsil edilmez veya ödenmez.

Fonlama oranı pozitif olduğunda, uzun pozisyonlar kısa pozisyonlara ödeme yapar. Fonlama oranı negatif olduğunda, kısa pozisyonlar uzun pozisyonlara ödeme yapar. Bir pozisyonu her iki yönde de tuttuğunuzda, yalnızca açık pozisyon için fonlama ücreti hesaplanır.

Fonlama Ücreti Hesaplaması

Fonlama ücreti = pozisyonun nominal değeri * fonlama oranı

Pozisyonunuzun değerinin kaldıraçla hiçbir ilgisi yoktur. Örneğin, 100 BTC vadeli işlem sözleşmeniz varsa, fonlar pozisyon için ayırdığınız teminat miktarına göre değil, bu vadeli işlemlerin nominal değeri üzerinden ücretlendirilir/ödenir.

Fonlama Oranı Hesaplaması

Fonlama Oranı (F) = prim endeksi (P) + sabit faiz oranı (faiz oranı (I) - prim endeksi (P), %0,05, -%0,05)

içinde:

Prim Endeksi (P) = (Maksimum (0, derinlik ağırlıklı alış fiyatı - piyasa değeri) - Maksimum (0, piyasa değeri - derinlik ağırlıklı satış fiyatı)) / spot fiyat + makul piyasa değeri bazı

Faiz oranı (I) = (fiyatlandırma faiz oranı endeksi - baz faiz oranı endeksi) / fonlama oranı aralığı

6. Kâr Al

Varsayılan kâr al seviyesi %5000 olarak ayarlanmıştır. Dalgalı kâr ve zarar, satın alma fiyatının 50 katına çıktığında, kâr al otomatik olarak tetiklenir.

7. Zorunlu likidasyon

BiKing borsasının sürekli vadeli işlemleri daha yüksek kaldıraç oranları sunar. Pozisyonları korumak için yatırımcıların risk oranına dikkat etmesi gerekir.

Risk oranı %10'un altına düştüğünde, kullanıcının pozisyonu kapatılmak zorunda kalır.

Risk oranının hesaplama yöntemi: risk oranı = pozisyon fonları / açılış teminatı

Örneğin:

Kullanıcının toplam 10.000 USDT tam pozisyonu varsa ve ardından 1.000 USDT teminatını kullanarak 100 kat kaldıraçla uzun pozisyonlar açarsa, mevcut risk oranı = 10.000/1.000 = %1.000

Piyasa düştüğünde, hesap fonları 100U'ya düşer.

Mevcut risk oranı = 100/1.000 = %10, bu noktada zorunlu likidasyon tetiklenir.

Tasfiye olaylarını en aza indirmek için

Biking Borsası, likidite eksikliği veya piyasa manipülasyonu nedeniyle zorunlu tasfiyeyi önlemek için fiyat artışı kullanır.

8. Depo aracılığıyla

Piyasa şiddetli dalgalanmalar yaşadığında, bir tasfiye davranışı görülebilir. Tasfiye gerçekleştiğinde, BiKing Borsası vadeli işlem risk koruma fonu, hesap 0 olduğu için kullanıcı için maksimum kaybı garanti altına almak üzere devreye girer.

Çapraz teminat modunda, kullanıcının pozisyon kaybı varsa, kullanıcının çapraz teminat hesabındaki varlıkları 0 olur.

İzole teminat modunda, tek bir emir aşıldığında, emrin maksimum kaybı emir teminatıdır ve bu emrin zorunlu tasfiyesinden sonra da 0 olarak kabul edilir ve negatif değer sayılmaz.