Detalhes do Produto de Futuros Perpétuo

I. Visão geral

Contratos perpétuos são derivativos de moeda digital lançados pela BiKing Exchange com USDT/contrato como unidade de preço e unidade de liquidação. Atualmente, o contrato suporta posições long-short bidirecionais e fornece alavancagem múltipla. O contrato perpétuo não será liquidado, e o mecanismo de taxa do fundo será usado para manter o preço sincronizado com o mercado à vista ao máximo. Use um preço de marca razoável para calcular lucros e perdas não realizados e preço de liquidação para evitar liquidações desnecessárias frequentes causadas por flutuações do mercado. O objetivo deste contrato é replicar as condições de mercado do mercado à vista, permitindo alta alavancagem.

 

2. Definição do contrato

Exemplo de abertura de posição, tomando como exemplo o contrato BTCUSDT:

P: Como o contrato BTCUSDT é cotado?

R: O preço subjacente do contrato BTCUSDT é o BiKing Index. O preço subjacente e o preço do contrato perpétuo são cotados em USDT, e todas as margens e lucros e perdas são denominados em USDT.

Os traders que desejam lucrar com um aumento no índice BTC/USD comprarão contratos perpétuos de BTCUSDT. Por outro lado, os traders que acham que o valor cairá venderão o contrato perpétuo.

Exemplo de transação:

Quando o preço do Bitcoin era de 5.000 USDT, Xiao Chen foi comprado em 100 BTC, ou seja, ele comprou 100BTC/0,001BTC/contrato = 100.000 contratos, e o preço do contrato subiu para 6.000 USDT alguns dias depois.

O lucro do investidor será: 100000* 0,001 * (6.000 – 5.000) = 100.000USDT

 

3. Taxa de honorários

A taxa do contrato perpétuo é:

Tomador: 0,04%

Fabricante: 0,04%

 

4. Cálculo do preço marcado

O cálculo do preço da marca tem forte relação com a taxa de captação

 

Cálculo da marca de preço

1. O preço de referência do contrato perpétuo será calculado usando a taxa básica de custos de financiamento e o índice de preços

2. Taxa base da taxa de financiamento = Taxa da taxa de financiamento * (Tempo até o próximo pagamento da taxa de financiamento / Intervalo de tempo da taxa de financiamento)

3. Preço de referência = preço do índice * (1 + taxa básica de custo do fundo)

 

Como os lucros e perdas não realizados são o principal motivo da liquidação forçada (liquidação forçada) e a alavancagem máxima dos contratos perpétuos pode chegar a 125 vezes, é muito importante calcular com precisão os lucros e perdas da posição para evitar liquidação desnecessária. O valor intrínseco do contrato é a base central do contrato perpétuo. O índice de preços é obtido referindo-se à média ponderada dos preços nos principais mercados comerciais tradicionais, e o índice de preços é o principal componente do preço de mercado.

 

Para o índice de preços do contrato padrão U, consulte: Índice de preços

Regras de Cálculo do Índice de Preços
O índice de preço de contrato perpétuo é um índice de preço abrangente obtido por referência aos preços de uma cesta dos principais mercados de negociação à vista e médias ponderadas com base em seu volume de negociação. Os mercados de negociação de referência incluem: Huobi, Biance, Okex, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, FTX, MXC.

Sua ponderação de preço específica será alterada periodicamente com base no volume e temos algumas salvaguardas adicionais para evitar o mau desempenho do mercado devido a interrupções nos preços do mercado spot ou devido a problemas de conectividade. Essas salvaguardas incluem:

Desvio de fonte de preço único: quando o preço mais recente de uma bolsa desvia do preço médio de todas as fontes de preço em mais de 5%, o peso do preço dessa bolsa será definido como zero.

 

Problema de conexão com a exchange: se uma exchange não atualizar os dados da transação em 10 segundos, o peso dessa exchange será zero no cálculo da média ponderada.

O índice de preços pode ser considerado como um preço à vista justo, que usamos para calcular o preço de mercado (para cálculo adicional dos lucros e perdas não realizados de cada contrato). Observe que os lucros e perdas reais da conta são baseados no preço de mercado da transação quando a posição é fechada.

 

A fórmula do preço de mercado do contrato perpétuo é a seguinte:

Preço de Marca = Mediana* (Preço 1, Preço 2, Preço do Contrato)

Nível de preço 1 = índice de preços* (1 + taxa de financiamento *(tempo a partir da próxima cobrança da taxa de financiamento (horas)/8))

Nível de preços 2 = Índice de preços + Média móvel (base de 30 minutos)*

*Média móvel (base de 30 minutos) = média móvel ((Bid1 + Ask1) / índice de 2 preços), com intervalos de 30 minutos, valores de amostragem a cada minuto.

*Media: preço 1, preço 2 e o preço do contrato é o preço do meio, por exemplo, preço 1 < preço 2 < preço do contrato, então o preço de marca é o preço 2.

Observe que, devido a possíveis condições extremas de mercado ou desvios da fonte de preços, resultando em um grande desvio entre o preço à vista e o preço de marca, a Biking Exchange tomará medidas de proteção adicionais e, neste momento, usará diretamente o preço 2 como preço de marca.

Comparado com o preço de contratos perpétuos com grandes flutuações de preço de curto prazo, o preço de marca pode prever melhor e refletir o valor intrínseco do contrato. Usamos esse preço de referência para evitar a liquidação forçada desnecessária de clientes e para evitar qualquer manipulação de mercado.

 

5. Custos de capital

Finalidade da Taxa de Financiamento

Através do método de compensação de custos entre posições longas e curtas, o preço da empresa pode acompanhar melhor o preço do índice.

 

A BiKing Exchange não cobra nenhuma taxa de financiamento; as taxas de financiamento são cobradas entre os usuários.

Método de cobrança: A taxa de financiamento é trocada entre posições longas e curtas a cada 8 horas, em UTC+8 00:00, UTC+8 8:00 e UTC+8 16:00. As taxas de financiamento só serão cobradas ou pagas se a posição for mantida nesses momentos. Se a posição for fechada antes do tempo da taxa, nenhuma taxa de financiamento será cobrada ou paga.

Quando a taxa de financiamento é positiva, os comprados pagam os vendidos. Quando a taxa de financiamento é negativa, os shorts pagam os longs. Ao manter uma posição em ambas as direções, apenas a taxa de financiamento para a posição nua é calculada.

 

Cálculo da Taxa de Financiamento

Taxa de financiamento = valor nocional da posição * taxa de financiamento

O valor da sua posição não tem nada a ver com alavancagem. Por exemplo, se você possuir 100 contratos perpétuos de BTC, os fundos serão cobrados/pagos pelo valor nocional desses contratos, não com base em quanta margem você alocou para a posição.

 

Cálculo da Taxa de Financiamento

Taxa de financiamento (F) = índice de prêmio (P) + grampo (taxa de juros (I) - índice de prêmio (P), 0,05%, -0,05%)

em:

Índice Premium (P) = ( Máx ( 0 , preço de oferta ponderado por profundidade - preço de marca) - Máx ( 0 , preço de marca - preço de venda ponderado por profundidade)) / preço à vista + base razoável do preço de marca

Taxa de juros (I) = (índice de taxa de juros de preços - índice de taxa de juros base) / intervalo de taxa de financiamento

 

 

6. Obtenha lucro

O nível de lucro padrão é definido como 5.000%. Quando os lucros e perdas flutuantes aumentarem para 50 vezes o preço de compra, a parada de lucro será acionada automaticamente.

 

7. Liquidação forçada

Os contratos perpétuos de troca de BiKing fornecem maior alavancagem múltipla. Para manter as posições, os investidores devem estar atentos à taxa de risco.

Quando a taxa de risco for inferior a 10%, a posição do usuário será forçada a fechar.

O método de cálculo da taxa de risco é: taxa de risco = fundos de posição / margem de abertura

Por exemplo:

Quando o usuário tem um total de 10.000 USDT em posições completas e, em seguida, usa 1.000 USDT de margem para abrir posições longas com alavancagem de 100 vezes, a taxa de risco atual = 10.000/1.000 = 1.000%

Quando o mercado cai, os fundos da conta perdem para 100U

A taxa de risco atual = 100/1000 = 10%, neste momento uma liquidação forçada será acionada.

Para minimizar eventos de liquidação

A Biking Exchange usa marcação de preço para evitar liquidação forçada devido à falta de liquidez ou manipulação de mercado.

 

8, através do armazém

Quando o mercado flutua violentamente, pode haver um comportamento de liquidação. Quando a liquidação realmente ocorrer, o Fundo de Proteção de Risco de Contrato de Câmbio da BiKing intervirá para garantir a perda máxima para o usuário, pois a conta é 0.

No modo de margem cruzada, se o usuário tiver uma perda de posição, os ativos da conta de margem cruzada do usuário serão 0.

No modo de margem isolada, quando uma única ordem é sobrecarregada, a perda máxima da ordem é a margem da ordem, que também é considerada 0 após a liquidação forçada dessa ordem, e o valor negativo não é contado.